Непроверенная «дебиторка» — «русская рулетка» для инвестора

Due Diligence выявил проблемную дебиторскую задолженность и предостерег инвестора от опрометчивого решения.

Ситуация

В аудиторскую компанию «Технологии Инвестиции Строительство» обратился инвестор, проявлявший интерес к приобретению производственного предприятия.

Благоприятная рыночная конъюнктура открывала хорошие перспективы для роста бизнеса. Финансовые показатели тоже внушали оптимизм. В течение нескольких лет деятельность компании приносила прибыль.

Предприятие попадало под критерии обязательного аудита, определенные № 307-ФЗ «Об аудиторской деятельности». По результатам аудиторской проверки было выдано заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации.

«На первый взгляд, все выглядит очень хорошо. Даже слишком хорошо. Это немного настораживает» — поделился своими ощущениями клиент во время встречи. «Хочу, чтобы Ваши специалисты посмотрели, нет ли «подводных камней» — документы, налоги, учет и т.д.» — обозначил задачи инвестор.

Алгоритм решения

Для выявления и оценки рисков клиента была сформирована команда специалистов «Технологии Инвестиции Строительство», состоящая из двух аудиторов и юриста. Исходя из практического опыта проведения Due Diligence, перед специалистами были поставлены задачи:

  • провести правовую экспертизу (проверить правоустанавливающие документы, договоры с контрагентами, права на имущество, наличие обременений и т.д.),
  • провести налоговый Due Diligence (проверить правильность определения налогооблагаемой базы, расчетов по НДС, налогу на прибыль, имущественному налогу, своевременность уплаты налогов, наличие налоговых претензий),
  • проверить достоверность данных учета, оценки активов, расчета себестоимости, расчетов с контрагентами, оценить достоверность финансовых результатов.

Выявленные проблемы

Результаты правового Due Diligence внушали оптимизм – правоустанавливающие документы, равно как и документы, подтверждающие права собственности, были оформлены в полном соответствии с требованиями закона. Не вызвали серьезных нареканий договоры с контрагентами и трудовые договоры.

Бухгалтерский и налоговый учет компании были организованы на хорошем уровне. Аудит НДС нарушений не выявил. Налоговая база по имущественному налогу рассчитывалась правильно, налог был своевременно уплачен.

С налогом на прибыль все было не столь гладко – аудиторы обнаружили ошибку в расчете себестоимости. Кроме того, в процессе проверки аудиторы выявили заявленные расходы, которые организация не смога бы подтвердить. В случае проведения камеральной налоговой проверки птицефабрике могли доначислить налог и выставить штрафы на сумму около 3 миллионов рублей. Впрочем, учитывая масштабы бизнеса, едва ли это могло существенно повлиять на инвестиционную привлекательность компании.

Самый большой и, к сожалению, неприятный итог проведенного Due Diligence – результаты проверки дебиторской задолженности. Как выяснилось, в отношении одного крупного дебитора предприятия была инициирована процедура банкротства, еще три организации испытывали серьезные финансовые затруднения. В итоге, проблемная дебиторская задолженность составила почти 224 миллиона рублей. При отсутствии резерва сомнительных долгов, это обстоятельство серьезно изменяло оценку финансовых показателей и инвестиционной привлекательности бизнеса.

Итоги и выводы

Масштаб выявленной проблемной дебиторской задолженности привел к отказу от сделки. Случай показателен еще и тем, что проверяемая компания проходила аудиторскую проверку и, как отмечалось выше, бухгалтерский учет был организован на вполне достойном уровне. Тем не менее, глубокая и комплексная проверка хозяйственной деятельности выявила неточность и неактуальность учета, которая не могла не повлиять на решение инвестора.

Due Diligence — комплексная проверка правовых, налоговых и хозяйственных аспектов деятельности организации, проведенная профильными специалистами – это единственный вариант, обеспечивающий инвестору объективную оценку рисков. Отказ от Due Diligence означает для инвестора ставку на изменчивый фарт или игру в «русскую рулетку».

Последние публикации:

Подписаться на новости: